«Всевышний разрешил торговлю и запретил рост»

В своих проповедях, положенных в основу Корана, и высказываниях, известных как «хадисы», пророк Мухаммед в свое время уделил немало внимания финансово-экономическим вопросам. В результате полноценной категорией экономики стала… справедливость. Из-за этого правила поведения мусульман в этой сфере имеют специфические для европейца параметры. Главным принципом и отличием исламской банковской системы является исключение из всех финансовых операций ссудного процента. Кроме того, мусульманину запрещено намеренно идти на риск и заключать сделки в условиях неопределенности, то есть иметь дело с фьючерсами, опционами, покупать будущий урожай или еще не добытые полезные ископаемые.

Основная идея работы исламского банка состоит в том, что, поскольку деньги – не товар, они не могут возрастать лишь потому, что были выданы в виде ссуды. Фактически все операции в финучреждениях, работающих по законам шариата, осуществляются на основе разделения ответственности и долевого участия обеих сторон — как дающей в долг, так и берущей. То есть кредитор может рассчитывать на доход только в том случае, если деньги, вложенные в экономику, создали реальную добавленную стоимость. Вознаграждение же банка или вкладчика не является изначально гарантированным, а возникает как производное от прибыли бизнеса.

Естественно, банк открывает счета, на которых аккумулирует средства вкладчиков и этими средствами он финансирует предпринимателей. Однако вместо уплаты традиционного процента предприниматель делит полученную прибыль с банком, а тот в свою очередь – с вкладчиком.

Очевидно, что при таком раскладе исламские банки напрямую заинтересованы в успешности дела должника и получении им прибыли, и поэтому подбирают заемщиков с максимальной тщательностью. Мусульманский банкир принимает решение о предоставлении кредита в первую очередь на основе изучения перспектив проекта, предложенного для реализации, а также деловых качеств заемщика. При этом исламские банки не требуют от клиента предоставления залога.

Вкладчики исламских банков, в свою очередь, получают от банка информацию о том, в какой именно проект или в проект какой сферы вложены их деньги. Соответственно, можно выбрать, в какой бизнес инвестировать.

Эти правила препятствуют появлению эффекта денежного мультипликатора, когда банковская система как целое создает деньги «из воздуха» — на основе неограниченного кредита. То есть, в отличие от западной, в исламской банковской системе исключена ситуация, когда в банках на депозитных счетах существует лишь менее $2 реальных денег на каждые $100, как сегодня в США. Но это совершенно не мешает исламской финансовой системе чувствовать себя не в пример лучше западной.

Исламскому банкингу неплохо помогают госинвестфонды арабских стран, и львиную долю его роста составляют процессы поглощения традиционных банков на мусульманском Востоке. По расчетам International Islamic University of Malaysia, в 2010 г. доля исламских банков составляла около 20% на рынке мусульманских стран.

По данным DIB исламская финансовая система, насчитывающая еще в 2006 г. $265 млрд. капитализации, в 2008-м миновала психологический рубеж в $1 трлн. В МВФ, правда, исламские активы оценивали куда скромнее — в $500 млрд, но и эта сумма уже значима для мировой экономики. А при теперешних темпах роста 10-15% в год к 2013 году активы исламских финансовых институтов таки достигнут $1 трлн.



Мадариб и мудараба

В зависимости от конкретных механизмов и инструментов исламской банковской системы распределяются и убытки.

Продукт «Кард-уль-Хасан» дает возможность клиенту взять некую сумму, которую он обязуется вернуть по истечении определенного срока. При этом клиент сам заплатит премиальные (Хибу) банку, если захочет.

Продукт «Мудараба» является аналогом традиционного доверительного управления. Банк отдает свои средства в управление мадарибу (предприятию с достаточным опытом и репутацией), которое занимается инвестированием средств в свой бизнес и вкладывает туда же свои трудовые ресурсы, умения и опыт. При этом банк участвует в распределении прибыли и убытков, контролирует использование денежных средств и дает рекомендации по ведению бизнеса и использованию средств.

Договоры «Шарика» и «Мушарака» предназначены для компаний, имеющих несколько совладельцев, которые вносят свою долю деньгами, недвижимостью, имуществом, ценными бумагами. Заключая договорные отношения «Шарика», банк финансирует производство, строительство, торговлю и другую экономическую деятельность. А договор «Мушарака» - это форма партнерства на основе договора «Шарика», долевое совместное финансирование, в котором созданная фирма обещает постепенно выкупать долю банка. При этом «Шарика» допускает перераспределение прибыли по договоренности сторон, но убытки, если они последовали, строго пропорциональны вкладам каждого.

Интерес представляют и облигации Сукук. Исламские инструменты, по сути, являются предфондовыми, то есть неким своеобразным промежуточным инструментом между инструментами коммерческого банкинга и рынка ценных бумаг. Их выпуск с технической точки зрения аналогичен выпуску традиционных ценных бумаг, но различие состоит в том, что исламские облигации структурируются в соответствии с принципами шариата и данная структура должна быть подтверждена и одобрена советником шариата. Как и при выдаче кредита, при инвестировании в исламские ценные бумаги в список эмитентов не включаются компании, производящие свинину, алкоголь, табак, торгующие этой продукцией, фирмы, представляющие индустрию развлечений (казино, кинотеатры и пр.), а также страховые и финансовые компании, живущие за счет процентов от сделок. Не входят в этот список производители и продавцы оружия и боевой техники.



Гюльчатай, открой личико

По разным оценкам, сегодня в мире насчитывается около 200 исламских банков и множество других исламских небанковских финансовых институтов.

Ведущие западные банки открывают у себя исламские подразделения: «Чейз Манхэттен», «Голдмэн Сакс», «Ай-Эн-Джи», «Номура Секьюритиз», «Джей Пи Морган» и другие. Американский банк «Ситибэнк» уже длительное время сотрудничает с исламскими банковскими структурами, вложив около 1 миллиарда долларов в специализированные исламские фонды. Еще в 1997 году «Ситибэнк» учредил в Бахрейне свое полномочное отделение «Сити Исламик Инвестмент Бэнк» с капиталом в 20 миллионов долларов. Специальные исламские департаменты открывают также крупнейшие мировые банки «Дойче бэнк» и HSBC. По оценке «Ситибэнка», темпы роста исламского банкинга составляют от 10 до 15% в год. К услугам исламских банков прибегают такие транснациональные гиганты, как «Дженерал Моторс», «Ай-Би-Эм», «Алкатель», «Дэу», а также крупнейшие финансовые холдинги Societe.

Серьезные планы и заделы имеет Исламский Банк Развития в Казахстане. С недавнего времени исламские методы начали внедряться в банковской системе Киргизии и Азербайджане.

Первый и на данный момент последний исламский банк в России был закрыт распоряжением Центробанка России в связи с обвинениями по осуществлению транзакций террористических денежных потоков, но сегодня в банковских кругах РФ идет дискуссия о возможности или невозможности законодательного оформления особых условий работы исламских банков. Правда, некоторые управляющие компании в РФ предлагают своим клиентам-мусульманам «халяльные» паевые инвестиционные фонды, однако пока паи таких ПИФов не пользуется спросом.



Ahlan wa-sahlan или Добро пожаловать

Как ни странно, но основным перспективным полигоном исламского банкинга в Восточной Европе многие эксперты считают Украину. В разгар кризиса несколько украинских банков, в частности ВТБ Банк и БТА Банк, начали консультироваться со специалистами в области мусульманской экономики, а Фортуна Банк в 2010 году планировал предоставлять банковские услуги, соответствующие канонам ислама, но дальнейшего развития данная инициатива пока не получила.

К сожалению, положения национального законодательства пока препятствуют широкому распространению исламских финансовых продуктов в стране. Ситуация осложняется и тем, что нет точного списка исламских продуктов, которые можно уже сегодня применять без соответствующих законодательных поправок. К тому же у нас нет госоргана или ведомства, способного компетентно трактовать нормы шариата, вычленять, вести грамотный учет и контроль подобного рода финансовых операций. Недостаточно опыта по порядку ведения соответствующей бухгалтерской и финансовой отчетности.

К тому же, необходимость соответствовать одновременно законам шариата и международным стандартам (таким как Sarbanes-Oxly и Basel II), что делает продукты исламских банков более дорогими, чем аналогичные продукты традиционной банковской системы.

Впрочем, эксперты и без того сомневаются, что исламский банкинг получит широкое распространение в Украине. В первую очередь потому, что отечественные бизнесмены не привыкли полностью раскрывать свою прибыль. А прозрачность бизнеса — одно из важнейших условий исламского банкинга.



P.S. Исламское право содержит такие запреты в области экономики:

«Риба» (буквально – лихва) – запрет на ссудный процент с долга. Т.е. любая выплата, превышающая предоставленный заем. В связи с этим деньги не воспринимаются как самостоятельный товар, но лишь как мерило стоимости товаров. Среди современных исследований ссудного процента особо выделяется решение Верховного Суда Пакистана от 23 декабря 1999 (Supreme Court of Pakistan), занимающее более 1100 страниц.

«Гарар» (буквально – «опасность», «вводить в заблуждение», «совращать», «подвергать риску») – запрет на намеренный риск, выходящий за пределы необходимого. Запрет гарар’а не означает запрет на любые экономические риски. Современные исследователи гарара объясняют его через запрет участие в игре с нулевым результатом.

«Майсир» (азартная игра) – получение прибыли в результате случайного стечения обстоятельств;

Сделки с запрещенными товарами, услугами (классическое страхование, алкоголь, свинина, азартные игры, секс-индустрия, и т.д.). При этом, как правило, разрешенными являются сделки с имущественными комплексами, незначительную часть которых может составлять запрещенная продукция. Например, разрешается участие в строительстве и эксплуатации отелей, несмотря на то, что в ресторанах при этих отелях может продаваться алкоголь.

«Бай ал-Кали би ал-Кали» – продажа долга за долг. Например, продажа форвардного контракта с отсрочкой платежа за него.
Автор: Ольга Галицкая, специально для ИА "УММА"